近日，麦趣尔发布2019年度业绩预告修正公告，公告称预计2019年归属于上市公司股东的净利润为400万元到800万元，同比2018年实现扭亏为盈。据麦趣尔此前披露的三季度报中，预计2019年净利润扭亏为盈后的变动区间为1800万元到3600万元。

预测2019年将扭亏为盈

随后，麦趣尔又再次发布2019年度业绩预告修正的更正公告 ，公告将归属于上市公司股东的净利润为400万元到800万元，修正为归属于上市公司股东的净利润为400万元到600万元。

麦趣尔方面表示，业绩修正的原因系2019年受整体奶源供给形式的影响，公司源奶收购量不达预期，且奶源价格大幅上涨，致使利润水平不达预期；同时，公司特色食品生产线由于室内装修及设备采购延期，未如期投产。

公开资料显示，麦趣尔前身为新疆麦趣尔乳业有限公司，成立于2002年，后于2014年在深圳证券交易所上市。目前主营业务是乳制品的生产和销售，烘焙食品的连锁经营。于其中乳制品主要包括灭菌乳、调制乳和含乳饮料三大系列20余种产品。烘焙食品方面，主要分布在新疆和北京等地区，包括面包、蛋糕、中西式糕点、月饼四大系列共400余种产品。

据麦趣尔2019年第三季度报显示，2019年前三季度共实现营业收入4.97亿元，比上年同期增长8%；实现净利润0.18亿元，比上年同期减少28.67%。

麦趣尔在2019年第三季度报中表示，预计2019年公司业绩同比将实现扭亏为盈，变动区间为1800万元到3600万元。业绩变动原因为公司2018年计提了浙江新美心食品工业有限公司商誉，2019年该影响已消除，因此2019年实现扭亏为盈。

不过，介于麦趣尔的前车之鉴，此次麦趣尔公布的2019年度预测的准确度还有待观察，此前2018年度的预测就曾出现过重大数据变化。

据了解，麦趣尔在2018年第三季度报中曾预计，2018年归属于上市公司股东的净利润为1883.54万-2825.31万元。随后，在2019年2月，披露业绩预告修正公告，预计2018年度净利润为亏损8500万-1.7亿元。然而据其2018年年度报告显示，实际亏损为1.54亿元，同比下降918.29%。

深交所也曾对此表示，麦趣尔2018年业绩预告中披露的净利润区间不准确，与实际净利润差异较大，存在违规披露。

据悉，2018年是麦趣尔自上市之后的首次亏损，而且也是年度净利润下滑幅度最大的一次。相关数据显示，在12家上市乳品公司中，麦趣尔2018年的营业收入排名倒数第一，净利润排名倒数第二。

净利润逐年递减

麦趣尔上市初期，曾有分析称，麦趣尔率先在新疆市场投放UHT高端产品，占据高端液态奶竞争的先发优势。并且，其在全疆大部分县市均建立了销售网点，但由于生产规模的限制，未能进一步扩大市场占有率，而通过新产能的建设，有利于控制成本和保障高端产品的原奶质量、数量。

对于麦趣尔的另一项业务烘焙产业，业内人士也表示看好，认为麦趣尔未来在新疆的烘焙市场有极大的渠道扩张空间，随着公司走出新疆，成长可期。

不过，有句老话曾说过，希望越大，失望也越大。自上市第一年麦趣尔的业绩达到过顶峰后，便开始直线下滑。据财报显示，2015年-2018年，麦趣尔实现净利润分别为7125万元、2811万元、1884万元、-1.54亿元，2016-2018年实现净利润分别同比下滑、60.54%、33%、918.29%。

并且，进入2019年以后，麦趣尔的净利润也仍在下滑中，据其2019年第三季度报显示，实现营收2.06亿元，同比增长11.51%；净利润1038.07万元，同比下滑21.79%。

中国食品产业分析师朱丹蓬认为：“麦趣尔最大的问题是存在几个硬伤，第一个就是它的区位劣势，其次，它的产品创新跟升级也不到位，市场定位落后，最后是整个运营团队的落地能力，变现能力以及规划能力方面存在欠缺”。

业务发展受阻

麦趣尔本是一家乳品公司，后为开拓烘焙业务，走上了并购的道路，也正是并购，导致麦趣尔2018年的业绩出现巨额亏损。财报数据显示，2014年，麦趣尔乳制品业务占比超过六成，烘焙食品仅占比17%。

2015年，麦趣尔斥资2.98亿元完成了对浙江新美心100%股权的收购，本以为借此将做大其烘焙食品业务，但在并表的2016年，麦趣尔业绩却出现大幅下滑，其扣非后净利润为1620万元，下降69.52%。同时，此次收购还在2018年彻底“暴雷”。

麦趣尔在其2018年财报中指出，浙江新美心产生商誉计提减值准备1.16亿元，成为麦趣尔出现亏损的主要原因之一。

虽然麦趣尔一直很看重旗下烘焙食品业务的发展。但从业绩上来看，似乎也并没有达到预期发展。

据财报显示，2016-2018年，烘焙食品的营收和毛利率均成下降趋势。2016-2018年期间，麦趣尔烘焙食品业绩收入分别为2.65亿元、2.62亿元、2.49亿元；营收占比分别为47.26%、45.20%、41.42%；毛利率分别为45.34%、41.85%、34.26%。

此外，毛利率很高的节日食品也发展不顺。财报显示，节日食品的毛利率也从2016年的72.18%也下降至2018年的61.82%。

有业内人士曾分析认为，这几年烘焙市场发展很快，年增塑一直保持在10%以上，行业依然存在很大的成长空间，麦趣尔还是有发展前景的。

但也有声音称，烘焙市场整体的向好，并不代表单个企业的向好，毕竟这个市场的竞争也是很激烈的。

另外，就是麦趣尔旗下的乳制品业务方面，虽然其较具有前瞻的眼光，将产品主要定位于中高端，较早便推出了UHT高端产品。

但麦趣尔却忽略了最重要的一点，在提升品质的同时，没有再在产品上做进一步的升级。

有业内人士称，对于高端产品消费者来说，不是上来就高端的，不仅需要质量提高，而且包装、服务都需要提升档次。而麦趣尔的包装，几年都没有换过。面对花样繁多的市场，花高价购买的产品，却没有高大上的感觉。

这点较其他乳企走中高端路线的产品来说，竞争力明显不足，比如伊利在推出了UHT金典奶之后，还在不断更新迭代，先后衍生出了金典纯牛奶、金典低脂奶、金典有机奶等，并且在产品包装及宣传上等都在做大量文章。

对于麦趣尔的发展，乳业专家宋亮分析称：“虽然麦趣尔是以乳制品起家，但在上市后却将大量资金投入到烘焙业务中。但目前来看，自营烘焙业务的子公司包括北京麦趣尔收购的新美心等处于亏损状态，经营很不理想。而且其乳制品一直局限于新疆地区。虽然麦趣尔将自身的乳制品归为高端液态奶，但全年营收仅有超过2亿元的规模，与同处新疆的天润乳业存在一定的差距。目前来看麦趣尔的乳业呈现的是停滞不前的状态”。

在如今乳品市场集中度越来越高的情况下，区域性乳企想要生存，还需创造出可持续性盈利的主业，在当地打造出一定的知名度，而不是采取多元化的发展战略，这样并不利于自身成长及竞争能力。

朱丹蓬表示，“多元化的战略，这是中国企业普遍在运用的一种中长期战略，但是基本上在中国，企业的多元化战略的一个实施、落地变现的成功率都相当的低，建议大部分企业应该先把主业做强，让整个公司的抗风险能力、品牌渠道和客户都成熟了，再去考虑多元化战略”。