一次思虑周全的重组，短期要符合企业提质增效的目标，长期则要预判赛道，起到凌驾行业趋势的效果。

2020年6月29日，H股上市的TCL电子宣布拟以人民币15亿元，收购TCL实业全资持有的TCL通讯100%股份。同时，TCL电子拟将所持有的电视代工业务所在的茂佳国际公司以25亿对价向TCL实业置出，由此净获得10亿元的流动资金。

ODM代工业务置出向来是消费电子巨头们品牌意识升华的里程碑事件。TCL电子的重组无疑预示着TCL消费电子品牌成为下阶段公司的工作重心。不过，TCL电子重组的意义尚不仅限于此。

短期来看，TCL集团架构整合宛如一剂药引，能快速引出企业资源兑现潜力。在完成重组之后，由于同质化的消费电子产品工业流程、通讯和智慧显示技术专利技术长项互补、再加上部门间高度适配的全球营销渠道，TCL电子将有效降低边际展业成本，并在资本估值层面降低多元化折价。

但是，如果将TCL电子的重组放到更长期的战略层面，TCL完成了A股TCL科技以光电和显示屏幕为主业，H股TCL电子以消费电子为主业的双上市平台格局，似乎预示着TCL“AI x IoT”的云时代战略架构开始成型。

短期协同效应突显

而从短期来看，TCL电子主要围绕集约化、渠道、品牌战略在TCL消费电子序列中形成协同效应。

从集约化的角度，当今手机、平板电脑与电视、商业显示等电子消费产品存在高度同质化的工业流程，随着高清网络影视的普及，以及APP应用在电子产品上的普及化，电视设备正在无限度地向手机，平板电脑的基础集成架构靠拢。电视机如今成为集成了网络设备，显示面板设备，核心处理器与操作系统的大平板电脑，或是缺少了接入移动互联网的大手机。与此同时，屏幕尺寸这个维度，几乎成为了区分终端电子产品的最大特征。

而借助合并，TCL能简单地减少同类研发成本，融合工业流水线与管理机制，形成立竿见影的降本增效。

此外，TCL通讯是少数拥有2G-5G核心通讯专利技术的电子消费产品企业。在并入TCL通讯后，TCL电子能将构建囊括手机、电视、平板，无线路由等多设备互联互动，在短期内营建属于TCL自己的电子消费智能生态，通过产品间的互动带来体验升级与场景引流机遇。

渠道上，TCL电子深耕海外20年，销售网络遍布全球119个国家，在超15个国家名列前茅。根据2019年公司TCL品牌电视机销售量较去年同期增长16.5%至2,064万台，市场份额全球第三。而TCL通讯亦覆盖150个国家和地区，两者将有效形成体系内的渠道资源整合，加深产品渗透率。

聚焦品牌，则是TCL电子重组的另一个关键词。

七年前，华为消费电子业务群通过对自身手机ODM业务置出开始聚焦自身品牌打造，以此为起点成就了如今华为手机的势头。作为对比，今年6月29日，TCL电子置出电视机ODM代工业，将业务聚焦自有手机，平板电脑，电视等消费电子产品业务，TCL的思虑无疑在于帮助TCL电子聚焦自身品牌打造和渠道建设。

若将TCL电子的重组看作孤立事件，那么上述关于产线与渠道资源的整合已经可以大概描述。但若将TCL科技与TCL电子之间的资产重组考虑，我们不难发现，“AI x IoT”的未来才是TCL重组的主要关注点。

瞄准“AI x IoT”的颠覆式消费电子未来

众所周知，在电子产业话语权的争夺上存在两个维度，其一是5G标准制定，其二芯片制程赛跑。然而，由于5G的颠覆性发展，芯片制程的赛道正面临着整体的倾覆——当5G技术革命性地突破了网络传输效率的瓶颈，一种颠覆性的“外脑+显示”电子消费产品制式正在取代“算力+显示”成为主流。

用通俗的话来解释：传统的电子消费设备，如电脑，手机等，主要是“算力+网络+显示/声音输出”设备的集成。而芯片作为负责算力的元器件其实是消费电子产品功耗最大的电子单元，他限制了电子设备的显示成像精度和续航能力。所以，芯片制程的突破往往带来消费电子产品整体性能的提升。

但是，当5G和边缘计算等网络技术兴起，使得网络传输效率能够媲美硬件传输效率时，内置芯片算力完全可以被无处不在的云计算算力所取代，算力瓶颈也将通过简单地并联中心化算力得到实现。而一旦算力瓶颈被解放，数据存储瓶颈、电池瓶颈、显示精度瓶颈，甚至是多感应设备集成的可能性也将先后得到解放。

近年，TCL集中瞄准“AI（人工智能）+ IoT（物联网）”的方向完成了对内部资源进行多次整合，并最终提出了“AI x IoT”的构想，正是基于TCL的通信硬件优势以及智慧显示技术硬件优势。

在将“AI + IoT”变为“AI x IoT”的构想下，TCL所寄希望的是“多触角，同大脑”的万户互联终极形态：AI基于中心化的算力实现学习与突破，IoT则基于媲美硬件传输能力的5G技术和媲美硬件延迟响应效率的边缘计算技术实现多终端的算力共享与思维统一。

有人说，两者的整合，或许最终将实现刘慈欣小说《三体》中“万物泛在互联，交互无处不在”的科幻场景。

具体来看，在未来，不论是手机、智慧平板、电视、手表甚至是家具都能借助连接数据中心拥有最高级的人工智能的算力，能处理非常复杂的个性化需求，但同时你可能不需要不断充电，就能随时享受高清甚至是沉浸式的电影，娱乐，甚至复杂工作和需求。

如此看来，TCL电子重在电子消费品牌打造，TCL科技重在显示体验，其两轮驱动的架构更显得意味深长。

在重组完成后，TCL电子已经集中了包括家庭和移动、户外等多应用场景，形成手机、电视、平板、商业显示、智能路由、智能CPE设备、智能监控和追踪设备、个人可穿戴、AR/VR等全品类产品布局。当然，不论是国内外的哪家消费电子巨头，都尚未在“云端消费电子”上形成绝对优势。但这也是TCL电子的机会。

正如TCL电子CTO孙力所说，TCL未来除了提供沉浸式的音质画质，体验更将延伸到空间的维度，携带更多更复杂的传感器，更智能，比如语音、视觉、手势等，并依托手机载体使得体验更个性化，拓展到教育，远程医疗，健身等领域。

在不远的未来，5G技术成为消费电子的幕下台柱，终端显示模块将支配消费电子集成硬件的“C位”，并成为大部分场景的终极解决方案。而借助TCL电子网络技术与产品力和TCL科技光电显示业务的双轮驱动，TCL对“AI x IoT”的谋篇布局已经开始照进现实。