股权冻结

7月6日晚间，暴风集团发布一则公告，称公司控股股东冯鑫所持4.65%股份被司法冻结，占公司总股本的0.99%，冻结开始日期为2018年6月26日，冻结到期日期为2021年6月25日。对于该部分股份被冻结的原因，公告称是因为中信资本与冯鑫的股权转让合同纠纷。

新金融观察记者了解到，此次股份冻结的申请方中信资本与暴风集团曾有过多次合作，关系一度十分密切。

2016年1月18日，暴风集团旗下暴风魔镜进行第二轮融资时，中信资本以8000万元拿下了5.834%的股份。不过，这8000万元并非现金，而是债权转化形成。有业内人士分析认为，这是一起典型的“债转股”操作。

而此次冯鑫股权被冻结也正因为此次交易。

在公告发出当天，或为避免市场产生恐慌情绪，冯鑫通过暴风集团订阅号发布近万字长文回应表示，股权冻结因资方提前撤资。

“中信资本是暴风魔镜的一个股东，在2017年提出了要提前撤资……投资额在8000万左右，已经还了5000万。当时我个人的股票基本上已经都质押了，到现在还剩下4000万。我一时还拿不出那么多的现金，就导致了目前司法冻结股票的状况。”冯鑫表示。

此外，关于此次冯鑫部分股权被冻结一事，公司公告还强调称，不存在被冻结股份被强制过户的风险……也不会对暴风集团的正常生产经营产生直接影响。

不难看出，危机之下，冯鑫以及暴风集团做出了应对准备。

“毕竟市场上一直都有声音认为，暴风的发展路径模式跟此前的乐视比较相近，而随着乐视因资金链危机倒掉，暴风也面临着类似的质疑。”有业内人士告诉新金融观察记者，冯鑫也会被部分投资者跟贾跃亭进行对比。

一个事实是，冯鑫在资本市场同样进行了大量的股权质押动作。根据wind资讯数据，截至目前，冯鑫的股票质押率95.35%。

再加上此次4.65%股份被冻结，这意味着冯鑫持有的暴风集团100%的股权要么已质押，要么被冻结。同时也意味着，一直靠质押融资的冯鑫再无股权可押。

冯鑫一时间压力很大，也开始对暴风近几年的发展进行反思。

他表示：“暴风走到今天这个地步，我不怪团队，也不怪A股的环境，也不怪我的任何一个债务人，也不怪任何一个帮我做业务的人，真实的是99.999%还是要怪自己。”

冯鑫承认，暴风上市之后，他自己还是有膨胀的心态，以至于暴风布局了VR、体育、TV等业务板块，忽略了团队持续孵化的能力以及资金需求。

All for TV

就拿此次让冯鑫陷入股权冻结漩涡的主角暴风魔镜来说，冯鑫就在反思，应该更早地对VR的策略进行控制和调整，更早地集中精力做好TV。

2014年9月1日，暴风集团发布暴风魔镜第一代产品，正式迈入VR行业。彼时暴风魔镜信心满满，动作不断，硬件升级更迭的同时，又不断扩宽内容，还有投资布局。暴风的虚拟现实之路一发不可收，短短两年里，暴风魔镜已经完成了5次迭代，其间还推出了VR一体机暴风魔王。

当时的冯鑫还信心满满，他对外豪言，在2016年年底之前互联网公司如果还没有在VR上有所动作的话，可能就会来不及了，就会错过下一个互联网的机会点。

但到了2016年10月，业内便传闻暴风魔镜大幅度裁员。

据了解，暴风魔镜这轮裁员几乎涉及暴风魔镜的各个部门，部分部门甚至直接被裁掉。显然暴风为自己的跃进付出了不小代价。

经过深刻反思之后，对于当前暴风集团出现的资金压力，在业务层面，冯鑫认为核心是两件事情，第一是紧紧抓住TV的发展，第二是对TV以外的其他业务下决心动大手术。

2018年3月5日，冯鑫通过内部邮件向全公司宣布“All for TV”的战略，远离长视频APP的主战场，聚焦互联网电视和家庭互联网。与此同时，暴风集团也打算砍掉暴风影音跟暴风魔镜这两个“烧钱”的业务。

根据冯鑫最新的观点，互联网最终将剩下两个战场——客厅互联网和汽车互联网，相较之下，客厅互联网的价值甚至远大于汽车互联网。

上市三年之后，暴风曾经“5-10年要做的就是DT（Data Technology）大娱乐”战略，转而变成了今天的“未来三年只说电视”。

不过从目前来看，TV业务尚未实现盈利。财报数据显示，2017年暴风电视销量为84万台，硬件收入为12.83亿元，成本为13.75亿元，销售商品毛利率为负7.15%，主营智能电视的子公司暴风统帅净亏损3.20亿元。

对于冯鑫而言，正在向外界证明他不是下一个贾跃亭的路上，努力挣扎。