近日，联想集团发布季报称，2017年第4季度营收达到129亿美元税前利润1.5亿美元，然而由于美国税改，计提递延所得税负债4亿美元的会计处理，全季度净亏损2.9亿美元。联想集团董事长、CEO杨元庆将以上成绩归功于“转型战略的正确而有效”,并指出联想“已经重新进入上升通道,业绩将持续改善”。

另据IDC发布的数据，2017年全球PC市场出现回暖，第四季度更是实现了六年来首次复苏。数据显示，2017年四季度全球PC出货量达到7060万台，较上年同期的7010万台增长0.7%。2017年全年，全球PC出货总量2.595亿台，较上年的2.602亿台下滑了0.2%。其中惠普以1657.2万台的出货量居于首位；联想出货量达1570.4万台，市场占有率为22.2%，名列第二。

PC行业回暖，曾经的第一大厂商录得季度盈利，行业和财务数据与人们的生活观感相一致。从细分市场来看，游戏PC的强劲增长作出了最大的贡献。2017年上半年，全球游戏PC消费级市场零售额达到人民币117亿元，其中笔记本同比增长24%，台式机同比增长高达55%，中国市场游戏笔记本和台式机对应的增长数字达到52%和30%。

自智能手机和移动互联网兴起以来，PC市场连续10多个季度出现下滑。近年来，由于显示技术和图形处理芯片的进步，电脑和电视游戏的体验获得大幅度提升，主流游戏开发引擎的升级，也推动着终端用户进行设备升级。广大的地域场景、多人在线联机、逼真的3D效果、高度仿真的模拟，这一切都对个人电脑的CPU、内存、显卡和网络带宽提出了全新的苛刻的要求。过去的一年，游戏PC繁荣的原因正式基于这种升级换代的需求。

尽管PC行业总体呈现复苏的迹象，然而行业内部却是几家欢乐几家愁。上游主流硬件厂商赚得盆满钵满，而整机生产商则表现平平，只能借着行业回暖分一杯羹。

涨价最明显的是存储器市场。从需求端来看，动态随机存储器（DRAM）主要用作电脑和手机的运行内存，智能手机的兴起使市场需求成倍增长。2007年第一代iPhone发布时，其运行内存只有128M容量，而今天各种智能手机所配备的运行内存基本以4G容量起步。从供给端看，全球内存芯片的供应高度集中在韩国和美国厂商手中。三星、SK海力士、英特尔、镁光和东芝五家厂商瓜分了绝大部分市场。由于存储器业务强劲增长，2017年全年，三星电子营收2220亿美元，利润高达504亿美元，半导体业务营收首次超越英特尔，达到690亿美元。

另一个大幅涨价的组件是显卡。过去的一年，除了以“吃鸡”为代表的游戏引爆了高端显卡市场，虚拟货币暴涨，以显卡阵列组机“挖矿”大行其道，又进一步加剧了供需矛盾。作为最主要的显卡芯片供应商，英伟达2017年第3季度营收26.4亿美元，利润达到8.4亿美元。2016年初，英伟达的股价只有33美元，而仅仅两年后已站上210美元的高点。

PC硬件市场一片烈火烹油的繁华，而主要利润都被上游核心组件供应商赚走了，相比之下整机品牌商的财报实在没什么存在感。上游厂商控制着技术、专利、产能，整机品牌商是价格的接受者，这在PC行业是现实。然而同样的情况在智能手机市场却呈现出另一番景象。

苹果是智能手机第一品牌，直接面对终端消费者。苹果采用高通和英特尔的芯片，三星的内存和显示面板，由富士康生产。尽管动员了诸多上游供应商，苹果iPhone却长期占有整个智能手机产业的绝大部分利润。2016年第三季度，苹果品牌在智能手机市场的利润占比居然高达85.9%，智能手机利润“一石”，苹果一家就独占“八斗”！2017年，由于三星和华为等中国品牌的冲击，以及iPhoneX销售不及预期，苹果利润占仍然达到6成。

与PC市场截然相反，苹果看似采购各家硬件，甚至不自己动手而是找人代工，“攒”出苹果手机。然而凭借强大的品牌影响力，位于下游的终端整机品牌商居然能够强势面对一众上游供应商，反向收割产业链上的大部分利润。甚至业内配套厂商以成为苹果供应商为荣。

在技术密集型产业，研发投入与核心技术固然是重要的竞争优势，然而却不是决定性的因素。PC市场的格局会让人产生一种错觉，好像垄断了核心技术就能控制下游。事实上制造和技术都只是供给端的因素，真正引领科技和商业演进的是未来的需求。苹果能长期引领趋势，号令群雄，靠的正是对未来需求的精准揭示所建立的强大品牌影响力。

今天的中国已是制造业大国，经过全球化的洗礼，中国制造的现代化水平与世界先进国家已没有代差。全面提升增长质量，提高经济附加值，除了继续投入研发掌控供给侧，更重要的是抓住需求侧，全面推进品牌化的经营。联想和华为出货量巨大，行业利润占比却很低。在产业链上下游，利润最终会流向品牌影响力大的地方。